挖掘機專用油缸領域優(yōu)勢突出，市場占有率領先行業(yè)。公司挖掘機專用高壓油缸國內市場占有率超過50%，2016 年銷售13.76 萬只，同比增長10.50%，銷售收入5.29 億元，同比增長30%。公司挖掘機液壓產(chǎn)品主要客戶以卡特彼勒、神鋼、三一、徐工、柳工等龍頭企業(yè)為主，將充分受益于挖掘機行業(yè)整體的持續(xù)復蘇，增速相對行業(yè)平均水平也將更加突出。
非標油缸收入占比逐年提升，盾構機產(chǎn)品增長潛力大。與挖掘機專用油缸銷售明顯的周期性不同，公司非標油缸業(yè)務收入近年來穩(wěn)步增長，2008-2016 年復合增長率高達19.87%。公司盾構機專用油缸在國內市場占有率超過70%，我國正處于鐵路和城軌建設高速發(fā)展期，加上地下管廊建設帶來的新增需求，公司盾構機油專用缸憑借絕對領先的市占率有望充分受益。
注重研發(fā)投入，為業(yè)務創(chuàng)新提供動力。2016 年公司研發(fā)投入為6924 萬元，占營業(yè)收入比例為5.05%，研發(fā)投入占比連續(xù)4 年維持在5%以上。公司未來將繼續(xù)致力于柱塞泵、多路閥及液壓系統(tǒng)的研發(fā)和航空液壓元件國產(chǎn)化，持續(xù)的研發(fā)投入及產(chǎn)品創(chuàng)新能力將為公司在液壓領域保持龍頭地位提供保障。
積極拓展國際市場，海外收入占比不斷提升。公司通過并購德國 WACO、德國 HAWE Inline 等企業(yè)，同時在美國芝加哥、日本東京新設公司等方式進行海外市場布局，致力成為具有國際影響力的高端液壓成套設備提供商及液壓技術方案提供商。2016 年公司海外收入占比為29.17%，隨著公司品牌國際認知度的不斷提高，公司海外業(yè)務收入占比有望進一步提升。
液壓泵閥前景廣闊，產(chǎn)品放量將促進盈利能力抬升。公司液壓泵閥業(yè)務正處于起步階段，由于前期投入成本較高，受攤銷折舊以及產(chǎn)能利用率因素影響，目前整體收入及毛利占比僅為6.18%/4.16%,毛利率為15%左右，在公司各業(yè)務板塊中毛利率最低，后續(xù)隨著產(chǎn)能的不斷釋放、規(guī)模效應的逐步顯現(xiàn)，該項業(yè)務盈利能力有望逐步提升從而帶動公司整體毛利率水平逐步上行，成為公司重要的利潤增長點。