工業(yè)泵網(wǎng) 浙江東音泵業(yè)股份有限公司初創(chuàng)于1993年，目前注冊資金7500萬元，專業(yè)從事井用潛水泵、小型潛水泵、陸上泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。作為高新技術(shù)企業(yè)，公司目前是中國最大的井用潛水泵制造商和出口商(根據(jù)中國農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會排灌分會統(tǒng)計排名)，產(chǎn)品共有40多個系列、2000多種型號，廣泛應(yīng)用于農(nóng)林灌溉、生活取水、工業(yè)用水、泵站提水、市政工程、建筑供水、污/凈水處理等領(lǐng)域。東音憑借卓越的品質(zhì)、自有的出口權(quán)及優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，產(chǎn)品遍銷亞洲、歐洲、非洲等60多個國家和地區(qū)。

投資者在評價公司本次發(fā)行的股票時，除本招股說明書提供的其他資料外，應(yīng)特別認(rèn)真地考慮以下各項風(fēng)險因素。以下各項風(fēng)險因素根據(jù)重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序。

一、經(jīng)營風(fēng)險

(一)主要原材料價格波動風(fēng)險

公司各類水泵生產(chǎn)所需的主要原材料為漆包線、硅鋼片、不銹鋼管、鑄鐵件、銅件、電纜線、塑料件等，其中2011、2012和2013年度上述主要原材料占公司主要產(chǎn)品生產(chǎn)成本的比重分別為65.19%、61.80%和61.21%。報告期內(nèi)，公司主要原材料的平均采購價格如下:

由于原材料成本占公司產(chǎn)品成本的比重較大，主要原材料價格波動將直接影響公司的營業(yè)成本。報告期內(nèi)，公司雖然通過改進(jìn)技術(shù)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值，以及與供應(yīng)商簽訂銷售點價協(xié)議、利用銅期貨進(jìn)行套期保值等方式以減少原材料價格波動對公司利潤的影響，但未來若主要原材料市場供求變化或采購價格異常波動，仍可能對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。因此，公司存在主要原材料價格波動風(fēng)險。

(二)人力資源風(fēng)險

近年來，農(nóng)民工回流、短工化趨勢明顯，沿海地區(qū)眾多企業(yè)出現(xiàn)了招工難現(xiàn)象。隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)增長及募集資金投資項目的實施，公司對各類生產(chǎn)員工的需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。如果公司不能招聘到合適條件、合適數(shù)量的員工，將在一定程度上影響公司業(yè)務(wù)增長的持續(xù)性與經(jīng)營的穩(wěn)定性。

(三)產(chǎn)品進(jìn)口國政策風(fēng)險

2011、2012和2013年度公司的外銷收入分別為40，428.94萬元、42，371.58萬元和42，766.35萬元，占營業(yè)收入的比重分別為95.48%、89.27%和90.19%。外銷收入以外幣結(jié)算。公司主要客戶所在國家有尼日利亞、俄羅斯、阿聯(lián)酋、烏克蘭、阿富汗、巴基斯坦、孟加拉國等，其中部分國家存在政治、經(jīng)濟(jì)動蕩或一定程度的外匯管制，目前，公司對該部分國家的產(chǎn)品出口均正常進(jìn)行，但若這些進(jìn)口國政治或經(jīng)濟(jì)動蕩進(jìn)一步加劇，或外匯管理等金融政策進(jìn)一步發(fā)生不利變化，亦或與公司產(chǎn)品相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，將影響公司產(chǎn)品的出口，從而給公司經(jīng)營業(yè)績帶來較大影響。

二、市場競爭風(fēng)險

公司的核心產(chǎn)品為井用潛水泵，產(chǎn)品以外銷為主。報告期內(nèi)公司外銷收入占營業(yè)收入的比重分別為95.48%、89.27%和90.19%，公司外銷產(chǎn)品主要銷往非洲、亞洲、歐洲及其他國家和地區(qū)。由于世界泵行業(yè)集中度較高，丹麥格蘭富、美國富蘭克林等世界泵業(yè)知名企業(yè)占據(jù)了國際市場主要份額。近年來，隨著國際制造能力的轉(zhuǎn)移和行業(yè)技術(shù)積累，中國、印度等發(fā)展中國家逐漸成為國際井用潛水泵市場的重要參與者，并以性價比優(yōu)勢獲得了一定的市場份額。雖然與國外同類產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品具有較好的性價比優(yōu)勢，但公司在產(chǎn)銷規(guī)模、技術(shù)水平和創(chuàng)新能力等綜合實力方面與國外先進(jìn)企業(yè)仍存在一定差距。同時，井用潛水泵產(chǎn)品良好的市場前景和投資收益預(yù)期可能會吸引更多潛在競爭對手進(jìn)入該行業(yè)，使行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇。因此公司面臨市場競爭加劇的風(fēng)險。

三、管理風(fēng)險

(一)公司規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入逐年增加。本次發(fā)行后，隨著募集資金投資項目的實施，公司凈資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，對公司的資源整合、市場開拓、生產(chǎn)管理、人力資源管理和技術(shù)研發(fā)等方面帶來了新的挑戰(zhàn)。如果公司管理水平不能快速適應(yīng)整體規(guī)模擴(kuò)張，組織架構(gòu)和管理模式不能及時調(diào)整和完善，公司的生產(chǎn)經(jīng)營和市場競爭力將會受到影響。因此，公司存在規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險。

(二)實際控制人控制的風(fēng)險

本次發(fā)行前，公司實際控制人方秀寶直接持有公司50.05%的股份，通過其控制的大任投資間接控制公司4.09%的股份，處于絕對控股地位；本次發(fā)行后，方秀寶仍處于相對控股地位；同時，李雪琴、方東暉、方潔音作為方秀寶家庭成員，存在與方秀寶進(jìn)行一致行動的可能。因此，公司存在實際控制人控制的風(fēng)險。盡管公司已經(jīng)建立了獨立董事制度，強(qiáng)化了外部決策力量，控股股東(實際控制人)也作出了避免同業(yè)競爭的承諾，且公司自設(shè)立以來未發(fā)生過控股股東利用其控股地位損害其他股東利益的行為，但如果公司的控股股東(實際控制人)利用其控股地位，通過行使表決權(quán)或其他方式對公司的人事、經(jīng)營決策等進(jìn)行不當(dāng)控制，可能會使公司和其他中小股東的權(quán)益受到損害。